Chers investisseurs et partenaires,
Nous sommes ravis de vous présenter notre tout nouveau blogue hebdomadaire, une initiative conçue pour vous tenir informés des dernières évolutions des marchés financiers et de notre stratégie d’investissement.
Dans ce premier numéro, nous partageons notre analyse des récentes tendances, notamment le changement notable dans les anticipations de coupure de taux et l’impact de nos décisions stratégiques sur la performance de notre portefeuille. Vous découvrirez également comment nous avons adapté notre stratégie de gestion du risque et de portefeuille de revenu pour naviguer efficacement dans ce contexte de marché.
Nous aborderons les événements et indicateurs économiques clés à surveiller cette semaine, fournissant ainsi une base solide pour vos stratégies d’investissement et de gestion de risque.
Nous vous invitons à lire ce blogue chaque lundi pour rester au fait des dernières analyses et stratégies. Vos commentaires et questions sont toujours les bienvenus, car ils enrichissent notre communauté d’investisseurs.
Cordialement,
Philippe Pratte
Président et gestionnaire de portefeuilles
• Introduction : les indices en hausse
Depuis le début du mois, les actions sont en hausse, une dynamique soutenue principalement par les mouvements dans les obligations et les anticipations des probabilités de hausse des taux. Les investisseurs ont réagi positivement aux données inflationnistes récentes, stimulant ainsi les marchés d'actions et d'obligations.
La semaine dernière, nous avons observé un changement notable dans les anticipations de coupure de taux qui semble avoir atteint un pic d'optimisme à court terme. Cette évolution a justifié une prise de profit après une hausse substantielle de 10 % dans notre portefeuille d'actions, conduisant à une réduction prudente de 35 % de notre exposition au risque.
• Analyse de gestion du risque
La semaine dernière a été cruciale dans notre stratégie de gestion du risque, après plusieurs mois d’évolution, l’utilisation de nouveaux outils de gestion de risque avancés semble très bien réagir au contexte actuel de marchés. Après avoir capté le rebond du début du mois, notre décision de diminuer l'exposition du portefeuille reflète une approche équilibrée. Malgré cette réduction, nous avons su maintenir une performance robuste en tirant parti de la hausse active du Nasdaq et en calquant le risque associé au S&P 500.
• Stratégie de portefeuille de revenu
Concernant notre portefeuille de revenu, nous avons proactivement allongé la courbe de maturité de nos obligations afin de maximiser les flux de trésorerie, anticipant une stabilité des taux à court terme. Cette stratégie s'appuie sur les données économiques actuelles qui continuent de fournir un soutien solide malgré la volatilité persistante du marché.
En conclusion, notre position actuelle reste prudente mais opportuniste, cherchant à équilibrer les risques tout en captant les opportunités de croissance dans un marché en constante évolution
• Ce que nous regardons cette semaine
Dans les jours à venir, notre attention se concentrera sur plusieurs indicateurs économiques clés et événements de marché qui pourraient influencer nos stratégies d'investissement et de gestion de risque.
Voici les points saillants :
Lundi 20 novembre
- À 8h30, heure de New York, Bloomberg Economics organise une conférence téléphonique pour explorer les thèmes économiques et de marché clés pour la semaine à venir.
- Aucune sortie majeure de données économiques n'est prévue.
- À 13h00, le Trésor américain vendra 16 milliards de dollars d'obligations à 20 ans.
Mardi 21 novembre
- À 10h00, les ventes de logements existants pour octobre seront publiées. On s'attend à une baisse, influencée par les taux d'intérêt élevés et l'attente des baisses de taux de la Fed l'année prochaine.
- À 13h00, vente aux enchères de TIPS à 10 ans.
- À 14h00, publication des minutes de la réunion du FOMC du 31 octobre - 1er novembre qui pourraient offrir un aperçu sur la vision actuelle de la Fed concernant la politique monétaire et l'état de l'économie.
Mercredi 22 novembre
- À 8h30, publication des commandes de biens durables pour octobre. Une baisse est attendue, principalement due à la baisse des commandes dans le secteur des transports.
- Également à 8h30, les demandes initiales de chômage pour la semaine se terminant le 18 novembre seront publiées.
Jeudi 23 novembre
- Aucune sortie majeure de données économiques n'est prévue. Les marchés américains seront fermés pour Thanksgiving.
Vendredi 24 novembre
- Aucune sortie majeure de données économiques n'est prévue. Les marchés américains ferment plus tôt.
• Analyse de Stratégie
- Marché des actions américaines : Les actions pourraient avoir du mal à retrouver leurs sommets antérieurs. Les petites capitalisations pourraient offrir un potentiel de hausse plus important que les grandes capitalisations.
- Marché des taux américains : Les obligations du Trésor pourraient connaître des rendements à deux chiffres en 2024, avec une récession attendue en début d'année suivie d'une reprise tiède.
- Marché des matières premières : Avec la baisse des prix des matières premières et de l'IPP, le risque de récession pourrait augmenter en 2024.
Ces événements et données seront cruciaux pour affiner notre compréhension des tendances du marché et ajuster nos stratégies en conséquence. Restez à l'affût des développements futurs en nous rejoignant chaque lundi pour un nouveau regard sur les marchés financiers.
Merci de nous lire et à la semaine prochaine !
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