Revue trimestrielle du Fonds Pratte North American Large Cap Series P - Premier trimestre 2024
Avant de commencer notre texte, voici deux citations que nous aimons beaucoup :
-Les marchés boursiers sont un dispositif pour transférer la richesse des impatients aux patients.
-La volatilité transfère la richesse de ceux qui ne peuvent la supporter à ceux qui le peuvent.
Chers investisseurs,
Le contexte économique et financier de 2024 se dessine déjà comme une période de transformations et de défis, marquée par une complexité croissante sur les marchés mondiaux.
Comme indiqué dans notre perspective économique 2024 envoyée au début de l’année, nous anticipons une période définie par une croissance économique modérée aux États-Unis, potentiellement ralentie par des politiques monétaires restrictives et des incertitudes politiques, notamment dues aux élections présidentielles. En parallèle, nous observons des opportunités de croissance significatives dans les marchés émergents, notamment en Inde et au Mexique, qui bénéficient d’une forte demande intérieure et d’un potentiel d’exportation accru.
Le secteur technologique, et plus particulièrement les avancées en intelligence artificielle, ainsi que les secteurs de la santé devraient continuer de jouer un rôle catalyseur dans la dynamique des marchés. Cette tendance souligne l’importance de l’innovation et du soutien réglementaire en faveur de la durabilité, des éléments que nous intégrons activement dans notre stratégie d’investissement.
Face à ces conditions, notre fonds reste fidèle à sa mission, générer de l’alpha, en ajustant nos allocations pour maximiser les retours tout en gérant efficacement les risques associés à un environnement économique fluctuant. Ce premier trimestre a été l’occasion de réajuster notre exposition aux actifs les plus prometteurs, tout en conservant une approche diversifiée pour protéger les investissements contre les volatilités imprévues.
Dans les sections suivantes, nous détaillerons la performance du fonds durant ce trimestre, les ajustements stratégiques réalisés, ainsi que nos perspectives pour les prochains mois. Nous vous remercions de votre confiance et restons dédiés à persévérer dans notre engagement envers la réalisation de vos objectifs financiers à long terme.
Performance du Fonds Pratte North American Large Cap Series P - Premier trimestre 2024
Au cours du premier trimestre de 2024, le Fonds Pratte North American Large Cap Series P a enregistré des performances remarquables, soulignant l’efficacité de notre stratégie d’investissement ciblée. Le fonds a réalisé un rendement de 16,36 % sur les trois mois, dépassant nettement son indice de référence qui a enregistré 9,93 % sur la même période. Cette surperformance est le résultat direct de notre allocation stratégique en actions de grandes entreprises nord-américaines, en particulier dans les secteurs de la technologie et des services financiers.
Points clés de la performance :
- Rendement trimestriel : 16,36 %, comparé à 9,93 % pour l’indice de référence.
- Contribution sectorielle : Une forte contribution des secteurs de la technologie et des services financiers qui représentent une part significative de notre portefeuille.
- Comparaison avec la moyenne de la catégorie : Le fonds a également surperformé la moyenne de sa catégorie, qui s’est élevée à 9,37 %, démontrant notre compétence à naviguer dans les conditions de marché volatiles.
- Évolution des actifs : La valeur des actifs sous gestion a continué de croître grâce à des entrées nettes positives et à la performance du marché.
Au cours du premier trimestre de 2024, le Fonds Pratte North American Large Cap Series P a effectué plusieurs ajustements stratégiques dans son portefeuille pour tirer profit des tendances émergentes du marché et pour mieux aligner notre allocation d’actifs avec les perspectives macroéconomiques actuelles. Ces ajustements reflètent notre engagement continu à optimiser les rendements pour nos investisseurs.
Ajustements clés du portefeuille :
1. Augmentation de l’allocation en technologie :
- NVIDIA Corp (NVDA US Equity) : Nous avons augmenté notre position dans NVIDIA en raison de son potentiel de croissance soutenu dans les secteurs de l’intelligence artificielle et des semi-conducteurs. La performance de NVIDIA a été exceptionnelle avec une hausse de 101.11 % sur six mois, reflétant sa forte dynamique dans l’industrie.
- Spotify Technology (SPOT US Equity) : L’investissement dans Spotify a été renforcé, capturant ainsi les bénéfices de sa croissance dans les services de streaming, malgré un environnement compétitif.
2. Diversification dans de nouveaux secteurs :
- Celsius Holdings (CELH US Equity) : Une nouvelle position a été établie dans Celsius Holdings, tirant parti de son potentiel dans le secteur des boissons énergétiques, un marché en rapide expansion.
3. Réduction des expositions risquées :
- Des ajustements ont été apportés pour réduire les expositions dans les secteurs moins performants ou plus volatils, en phase avec notre analyse des risques et des opportunités de marché.
Impact des Ajustements :
- Ces modifications stratégiques ont non seulement aidé à améliorer la performance globale du fonds, mais ont également renforcé la résilience du portefeuille face aux incertitudes économiques. La diversification accrue et la concentration sur des entreprises avec de fortes perspectives de croissance ont positionné le fonds pour une performance soutenue à long terme.
En conclusion, le premier trimestre a vu des ajustements significatifs qui alignent le portefeuille avec notre vision stratégique pour 2024, mettant l’accent sur la croissance durable et la gestion efficace des risques. Nous restons vigilants et prêts à faire d’autres ajustements si les conditions du marché évoluent de manière significative.
Comité de placement et anticipation du prochain trimestre.
Le comité de placement de Pratte Gestion de Portefeuilles inc. s’est réuni le 3 avril 2024 pour discuter des orientations stratégiques du fonds, de l’environnement économique actuel et des implications pour la gestion des fonds. Cette section de notre revue trimestrielle met en lumière les décisions clés prises lors de cette réunion, soulignant notre engagement envers la conformité réglementaire et la gouvernance proactive.
Résumé des discussions du comité :
1. Analyse économique :
- Économie américaine : Observations d’une croissance continue du PIB malgré des taux d’intérêt élevés. La récession anticipée n’a pas eu lieu, ce qui témoigne de la résilience de l’économie américaine.
- Consommation et inflation : Stabilité de la consommation des ménages américains et signes de régression de l’inflation, ce qui pourrait indiquer une future baisse des taux d’intérêt.
2. Marché canadien :
- Discussion sur l’économie canadienne, moins diversifiée et fortement dépendante du secteur énergétique. Stabilité du taux de chômage indiquant une solidité économique, malgré une potentialité de coupures des taux d’intérêt par la Banque du Canada.
3. Stratégies de placement et gestion des Fonds :
- Augmentation des allocations : Confiance renforcée dans les choix d’investissement actuels avec une augmentation des pondérations dans les positions stratégiques.
- Diversification internationale : Transition vers le fonds « Pratte Global Equity » pour mieux exploiter les opportunités globales tout en gérant le risque de change, compte tenu de l’exposition prédominante en dollars US.
4. Considérations législatives et électorales :
- Discussion sur l’impact potentiel des élections et des réformes réglementaires sur les marchés, soulignant la nécessité d’adapter les stratégies en conséquence.
Engagements de gouvernance :
- Conformité réglementaire : Suivi rigoureux des exigences réglementaires pour assurer la conformité continue des opérations du fonds.
- Réactivité aux conditions de marché : Capacité à s’adapter rapidement aux changements macroéconomiques et réglementaires pour protéger et valoriser les actifs des investisseurs.
- Communication transparente : Engagement à maintenir une communication claire et régulière avec les investisseurs pour rapporter les décisions de gestion et les perspectives économiques.
Le comité de placement a exprimé un mélange de prudence et d’optimisme face à l’avenir, se préparant à naviguer à travers un paysage économique potentiellement volatile, mais riche en opportunités. Les stratégies d’investissement pour les prochains mois seront continuellement évaluées pour aligner les intérêts des investisseurs avec les réalités du marché.
En conclusion et nos commentaires sur le début du deuxième quart
La semaine dernière, le S&P 500 a connu un changement significatif après cinq mois consécutifs de gains, avec une période récente marquée par trois semaines de pertes, incluant une série de six jours de baisse et plusieurs échecs de ralliements intrajournaliers. Ce recul d’environ 5,5 % par rapport au sommet historique a été attribué à divers facteurs, y compris l’inflation persistante, les attentes que la Réserve Fédérale maintienne des taux d’intérêt plus élevés plus longtemps que prévu, et les baisses saisonnières typiques des années électorales. De plus, les tensions géopolitiques et les valorisations élevées à la suite d’un rallye substantiel antérieur ont également joué un rôle.
Le marché a observé un changement notable des actions technologiques vers des secteurs de valeur moins favorisés, indiquant un réalignement plus large des stratégies d’investissement, particulièrement évident dans les stratégies systématiques de suivi de tendance. Les indicateurs du marché suggèrent la possibilité d’un rebond, bien qu’il soit conseillé de rester prudent, car les extrêmes du marché peuvent s’intensifier, et les schémas passés de récupérations rapides après des baisses de 5 % pourraient ne pas se maintenir, surtout étant donné la tendance récente des rendements du Trésor à influencer les corrections boursières de manière plus significative depuis 2022.
Globalement, la dynamique actuelle du marché reflète un mélange de prudence, de réévaluation des risques et la configuration potentielle pour un rebond correctif, influencé par des signaux économiques plus larges et des ajustements du sentiment des investisseurs.
Préparez-vous parce que des opportunités intéressantes à long terme vont s’offrir dans le contexte où la volatilité est causée par des réajustements dans les anticipations de taux d’intérêt.
Veuillez nous informer si vous souhaitez investir des capitaux à long terme, car des opportunités se présenteront
