Vos portefeuilles en bref
Fondée en 2012, Snowflake (SNOW) est une entreprise mondiale spécialisée dans la plateforme d’hébergement de données sur le « cloud ». Elle est présente dans plusieurs pays et emploie un grand nombre de personnes à travers le monde.
• Faits marquants en 2023
Guidance annuelle : Snowflake a démontré une croissance impressionnante avec des prévisions de revenus et de bénéfices en hausse.
Chiffre d’affaires du trimestre : L’entreprise a déclaré un chiffre d’affaires de 698 millions de dollars pour le troisième trimestre, soit en hausse de 34 % et 19 millions de dollars au-dessus des estimations des analystes.
Bénéfice ajusté par action : Pour le troisième trimestre, le bénéfice ajusté par action était de 25 cents, donc une hausse de 127 % et neuf cents au-dessus des estimations.
Taux de rétention net des revenus : Un impressionnant 135 % au troisième trimestre.
Prévisions de revenus pour le quatrième trimestre : Entre 716 millions et 721 millions de dollars, le point médian étant environ 22,5 millions de dollars de plus que les estimations.
• Pourquoi est-ce une action à surveiller ?
Snowflake, une entreprise majeure dans le secteur de l’informatique en nuage, a clôturé l’année dernière sur une note positive. Après une période difficile en 2022 et 2023, l’industrie du nuage computing pourrait connaître une année 2024 exceptionnelle. Gartner prévoit que les dépenses mondiales en services de nuage public augmenteront d’environ 20 % en 2024, atteignant près de 680 milliards de dollars. Les services d’infrastructure et de plateforme cloud, stimulés par l’intelligence artificielle générative, devraient mener cette croissance.
Snowflake a terminé l’année 2023 avec un rebond de près de 39 %, bien que cela soit inférieur à la hausse de 43 % de l’indice NASDAQ. Néanmoins, Snowflake reste bien positionnée sur un marché en pleine expansion, alimenté par l’IA.
La société, basée en Californie, a introduit plusieurs services innovants, tels que Snowpark et Streamlit, qui commencent tout juste à être déployés auprès des clients. Ces services alimentent un nouvel écosystème de développement d’applications alimenté par l’IA. En 2023, de nombreux clients se sont concentrés sur l’optimisation de leur utilisation de Snowflake, ce qui a entraîné une croissance du chiffre d’affaires des produits de « seulement » 34 % au dernier trimestre rapporté. Cependant, la direction de l’entreprise estime que la majorité de ces optimisations sont désormais derrière eux, préparant le terrain pour une possible réaccélération de la croissance en 2024.
• Conclusion
Chez Pratte gestion de portefeuilles, nous croyons fermement au potentiel de Snowflake. Posséder cette action dans notre portefeuille a été une décision judicieuse, et nous sommes impatients de voir ce que l’avenir réserve à cette entreprise innovante. Snowflake représente une opportunité majeure dans le secteur en pleine expansion du nuage computing et de l’IA malgré sa valorisation élevée et sa volatilité. C’est une action à surveiller de près pour 2024.
Marchés en bref
Lundi
Les marchés américains étaient fermés lundi à l’occasion du congé pour Martin Luther King.
Mardi
Dow : L’indice a perdu 0,62 % pour clôturer à 37 361,12 points.
NASDAQ : L’indice NASDAQ a reculé de 0,19 % pour atteindre 14 944,35 points à la clôture.
S&P 500 : L’indice S&P 500 a enregistré une baisse de 0,37 % pour clôturer à 4 765,98 points.
La récente séance boursière a été marquée par l’influence significative de la hausse des taux obligataires sur les marchés d’actions, comme l’a souligné Peter Cardillo de Spartan Capital. Cette tendance a été exacerbée par les déclarations prudentes de Chris Waller, gouverneur de la Réserve fédérale (Fed), qui a insisté sur la nécessité d’une approche mesurée concernant l’évolution des taux d’intérêt. Lors d’un discours à Washington, Waller a exprimé une réticence à réduire rapidement les coûts de l’emprunt, malgré une économie robuste et une inflation en voie de stabilisation autour de 2 %.
Cette prudence de la Fed s’est reflétée dans les anticipations du marché, avec une probabilité réduite de baisse des taux dès mars, passant de 77 % à 65 %. Parallèlement, les rendements des bons du Trésor à dix ans ont grimpé à 4,06 %, contre 3,93 % lors de la clôture précédente, et les taux à court terme ont également augmenté.
La séance a également été influencée par la chute de l’indice d’activité manufacturière de la région de New York (Empire State) en janvier, atteignant son niveau le plus bas depuis le début de la pandémie en mai 2020.
• Les titres en bref
Boeing (-8 %) : Boeing a subi une chute significative de près de 8 %, tombant à 200,51 dollars. Les problèmes persistants avec le modèle 737 MAX 9 et les décisions réglementaires ont fortement impacté l’action.
Morgan Stanley (-4,20 %) : Morgan Stanley a vu son action chuter de 4,20 %, se situant à 85,93 dollars. Cette baisse est due à des charges exceptionnelles liées à des poursuites pour rupture de confidentialité.
Synopsys (+3,09 %) : Synopsys a connu une hausse de 3,09 %, atteignant 509,68 dollars, à la suite de l’annonce de son intention d’acquérir Ansys pour 35 milliards de dollars.
Spirit Airlines (-50.5 %) : Spirit Airlines a plongé de 50,5 % après le blocage par un juge fédéral de son acquisition par JetBlue Airways pour 3,8 milliards de dollars.
Goldman Sachs (+0,72 %) : Goldman Sachs a enregistré une hausse de 0,72 %, clôturant à 380,48 dollars, grâce à une augmentation de ses bénéfices au quatrième trimestre.
• Inflation au Canada
En décembre 2023, le Canada a connu une augmentation de son taux d’inflation, atteignant 3,4 %, en hausse par rapport à 3,1 % en novembre. Selon Statistique Canada, cette hausse est principalement attribuée à l’augmentation des prix de l’essence par rapport à l’année précédente. D’autres facteurs, tels que la hausse des tarifs aériens et des prix du mazout, ont également joué un rôle dans cette augmentation de l’Indice des prix à la consommation.
Par ailleurs, les prix des produits alimentaires en épicerie ont connu une hausse de 4,7 % en décembre, un taux qui reste inchangé depuis novembre. Le secteur de l’immobilier n’est pas en reste, avec une augmentation continue des loyers, notamment en Ontario, en Colombie-Britannique et au Québec. Pour l’année 2023 dans son ensemble, le taux moyen d’inflation a été de 3,9 %, marquant le deuxième niveau le plus élevé depuis 1991. Au Québec, le taux d’inflation moyen pour 2023 s’est élevé à 4,5 %. Malgré cette hausse en décembre, les mesures d’inflation de base privilégiées par la Banque du Canada sont restées relativement stables, et cette fluctuation ne devrait pas surprendre la banque centrale, qui anticipe des variations dans les prix dans les mois à venir.
• Chine : croissance économique au plus bas en 30 ans
En 2023, la Chine a connu sa plus faible croissance économique en 30 ans, hors période COVID-19, avec une augmentation de 5,2 % de son PIB. Cette situation est due à une crise dans le secteur immobilier et à un ralentissement de la consommation. Malgré la levée des restrictions sanitaires fin 2022, la reprise économique a été freinée par un chômage élevé chez les jeunes et un ralentissement mondial. Le secteur immobilier, crucial pour l’économie chinoise, souffre d’une baisse des prix et d’un accès plus difficile au crédit pour les promoteurs. La baisse des prix de l’immobilier dans les principales villes chinoises en décembre indique une dégradation de la situation, particulièrement dans les petites et moyennes villes.
La reprise économique de la Chine en 2023 a été qualifiée de décevante, nécessitant un soutien plus robuste à l’activité économique pour 2024. Les ventes au détail, un indicateur clé de la consommation des ménages, ont ralenti en décembre, et la production industrielle a connu une légère accélération. Le taux de chômage a augmenté légèrement en décembre, avec un taux particulièrement élevé chez les jeunes de 16 à 24 ans.
Mercredi
Dow Jones : L’indice a diminué de 0,25 % pour clôturer à 37 266,67 points.
NASDAQ : L’indice a cédé 0,59 % pour atteindre 14 855,62 points à la clôture.
S&P 500 : L’indice élargi a reculé de 0,56 % pour clôturer à 4739,21 points.
La séance a été marquée par un rajustement des attentes concernant une baisse rapide des taux d’intérêt de la Réserve fédérale américaine à la suite de données économiques plus robustes que prévu.
Les rendements obligataires ont poursuivi leur ascension, atteignant un pic mensuel à 4,10 % pour les obligations à dix ans. Cette hausse des rendements a exercé une pression à la baisse sur les actions, en réaction à des ventes au détail aux États-Unis en décembre plus fortes que prévu, augmentant de 0,6 % au lieu du 0,4 % attendu.
Peter Cardillo de Spartan Capital a estimé qu’une réduction des taux d’intérêt en mars est désormais exclue, compte tenu de ces chiffres dynamiques et des récents commentaires de membres de la Fed. Les paris sur une baisse des taux de la Fed dès le mois de mars sont tombés à 56 % contre 80 % la semaine dernière. Le Livre beige de la Fed a révélé une activité stable ou en légère croissance pour huit régions sur douze, indiquant un rééquilibrage du marché de l’emploi après plus de deux ans de pénurie de main-d’œuvre.
• Les titres en bref
Boeing (+1,27 %) : Boeing a rebondi après une chute significative la veille, par suite de l’inspection de ses Boeing 737 MAX 9.
Tesla (-1,98 %) : Tesla a subi une baisse après avoir réduit les prix de certains de ses modèles en Europe et en Chine.
Spirit Airlines (-22.47%) : L’action de Spirit Airlines a chuté drastiquement après le rejet d’un projet de reprise par JetBlue.
Schwab (-1,34 %) : Schwab a enregistré une baisse après des résultats trimestriels décevants.
Albermale (-4,17 %) : Albermale a vu son action chuter à la suite de l’annonce de réductions d’investissements et de restructurations.
Jeudi
Dow : L’indice a augmenté de 0,54 % pour clôturer à 37 468,61 points, rebondissant après une perte antérieure de 143,72 points dans la séance.
NASDAQ : L’indice a progressé de 1,35 % pour atteindre 15 055,65 points à la clôture.
S&P 500 : L’indice élargi a gagné 0,88 % pour clôturer à 4780,94 points, se rapprochant de son record de clôture.
Les entreprises technologiques, menées par Apple, ont donné un élan significatif au marché, entraînant les principaux indices en territoire positif. Depuis le début de l’année, le NASDAQ et le S&P 500 sont positifs, progressant respectivement de 0,30 % et 0,23 %. Cependant, le Dow Jones a montré une performance moins réjouissante, accusant un recul de 0,59 % sur l’année.
Les actions technologiques ont bénéficié d’un élan grâce à la mise à jour de TSMC (Taiwan Semiconductor Manufacturing Co), qui a apporté beaucoup d’optimisme concernant les perspectives d’avenir pour les semi-conducteurs et l’intelligence artificielle, influençant grandement le commerce de ces entreprises. « On peut observer l’impact de cette nouvelle sur l’évolution des prix des actions », a déclaré Ross Mayfield, analyste en stratégie d’investissement chez Baird.
« Avec l’évolution de l’environnement macroéconomique cette année, si le vent continue de souffler en faveur de l’IA, cela se reflétera dans les actions les plus dépendantes de l’IA », a ajouté Mayfield.
Le rendement des obligations du Trésor à 10 ans a grimpé à 4,14 % jeudi, suivant des données récentes sur l’emploi qui indiquent une tension persistante sur le marché du travail. Les premières demandes d’assurance-emploi ont été de 187 000 pour la semaine se terminant le 13 janvier, en baisse de 16 000 par rapport à la période précédente, a rapporté le Département du Travail. Cela était plus fort que l’estimation consensuelle des économistes de 208 000, selon les chiffres recueillis par Dow Jones.
• Les titres en bref
Apple (+3,3 %) : L’action d’Apple a connu une hausse significative, contribuant à la performance positive du NASDAQ.
Taiwan Semiconductor Manufacturing Co (+9,8 %) : La plus grande entreprise de fabrication de puces au monde a vu ses actions grimper après avoir publié des résultats supérieurs aux attentes.
Spirit Airlines (-24%): L’action de Spirit Airlines a continué de chuter à la suite du blocage de son acquisition par JetBlue, entraînant une baisse de près de 70 % cette semaine.
Boeing (+1,27 %) : Boeing a rebondi après une baisse la veille, à la suite de l’inspection de ses Boeing 737 MAX 9.
Tesla (-1,98 %) : Tesla a vu son cours baisser après l’annonce de réductions de prix pour certains de ses modèles en Europe et en Chine.
• Hausse des prix du pétrole sur fond de tensions croissantes au Moyen-Orient
Les prix du pétrole ont enregistré une hausse notable jeudi, stimulés par l’escalade des tensions au Moyen-Orient. Cette augmentation fait suite à des frappes américaines contre les Houthis au Yémen et aux affrontements entre l’Iran et le Pakistan. Le Brent de la mer du nord pour livraison en mars a vu son prix monter de 1,56 %, s’établissant à 79,10 dollars le baril, tandis que le West Texas Intermediate (WTI) américain pour février a progressé de 2,09 %, atteignant 74,08 dollars.
Ces hausses interviennent dans un contexte où les données américaines montraient une baisse plus importante que prévu des réserves de pétrole brut, ainsi qu’une augmentation inattendue des stocks d’essence. Habituellement, de telles statistiques auraient pu entraîner une baisse des prix, mais les événements géopolitiques ont prévalu.
Les tensions au Moyen-Orient, notamment les attaques en mer Rouge et les récentes actions militaires, ont renforcé les craintes d’une possible perturbation de l’approvisionnement en pétrole, contribuant ainsi à la hausse des prix sur les marchés mondiaux.
Vendredi
S&P 500 : L’indice augmentait de 0,2 % en début de séance, se rapprochant du record de clôture de 4 796,56 établis en janvier 2022 et de son record intrajournalier de 4 818,62 points
Dow : l’indice a ouvert en hausse de 0,28 %.
NASDAQ : L’indice avançait de 0,9 % en début de journée.
Après un début d’année 2024 hésitant, les marchés ont rebondi, avec le S&P 500 et le NASDAQ effaçant leurs pertes de 2024. Cette reprise a été stimulée par des progrès majeurs dans le secteur technologique, notamment après la mise à niveau des actions d’Apple par Bank of America, qui a enregistré sa plus grande hausse sur une journée depuis le 5 mai 2023.
À la suite d’une perte de 19 % en 2022, le S&P 500 a rebondi en 2023 avec une hausse de 24 %, alors que l’économie a évité la récession attendue et que l’inflation a diminué, permettant à la Réserve fédérale de mettre en pause ses hausses de taux d’intérêt. Bien que le marché ait presque atteint un record après un rallye vigoureux au quatrième trimestre, il est finalement resté en deçà. On dénote un léger ralentissement au début de 2024, les investisseurs réalisant des bénéfices sur les leaders de la Big Tech comme Apple.
Cependant, ces derniers jours, les investisseurs ont réaffiché leur intérêt pour ces leaders technologiques. Si le S&P 500 clôture à un record aujourd’hui, cela confirmerait que le marché boursier serait officiellement dans un marché haussier qui aurait commencé en octobre 2022. Le S&P 500 a augmenté de plus de 33 % depuis ce creux.
